Difficile de s’y retrouver quand un produit d’épargne fait la une pendant des mois, puis disparaît soudainement des radars. C’est exactement ce qui est arrivé au Livret d’épargne populaire depuis la dernière révision de taux, cet été. Pendant que le Livret A monopolisait l’attention avec sa hausse à 1,7 %, le LEP, lui, est resté silencieusement figé à 2,5 %, comme oublié dans un coin. Mais la rentrée approche, et avec elle, une question que beaucoup d’épargnants modestes se posent à nouveau : que va-t-il se passer en février prochain ? Car derrière ce calme apparent se prépare un mouvement qui pourrait bien surprendre.

Le LEP, ce livret oublié depuis l’été qui refait surface

Depuis le 1er août, le taux du Livret A est passé de 1,5 % à 1,7 %, une hausse mécanique calculée selon une formule bien précise par la Banque de France. Mais dans cette actualité, le LEP est resté dans l’ombre, avec un taux inchangé à 2,5 %. Un statu quo qui a fini par éclipser ce placement pourtant réservé aux ménages aux revenus modestes, et dont le rendement reste l’un des plus attractifs du marché de l’épargne réglementée. Mais l’accalmie touche à sa fin. Avec la prochaine révision programmée pour le 1er février 2027, tous les regards commencent à se tourner vers ce livret trop souvent relégué au second plan, alors même qu’il pourrait connaître l’une des plus fortes revalorisations de son histoire récente.

Inflation et BCE : le duo qui va faire grimper les taux en février

Le mécanisme de calcul du taux du Livret A n’a rien d’un mystère, même s’il reste peu connu du grand public. Deux fois par an, mi-janvier et mi-juillet, la Banque de France applique une formule stricte : la moyenne arithmétique entre l’€STR (le taux interbancaire de référence en zone euro) et l’inflation hors tabac mesurée par l’Insee sur les six derniers mois. Le résultat est ensuite arrondi au dixième de point supérieur, avec un plancher fixé à 0,5 %.

Or, les deux variables de cette équation s’annoncent bien orientées à la hausse pour la fin de l’année. L’inflation, d’abord : après une mesure à 2,1 % en juillet, l’Insee anticipe une remontée progressive jusqu’à 2,7 % en décembre, sous l’effet notamment de la flambée des prix de l’énergie et du pétrole observée au printemps et cet été. Résultat attendu : une moyenne semestrielle qui pourrait avoisiner les 2,4 %. Du côté de l’€STR, la tendance est similaire, avec une probable hausse d’un quart de point des taux directeurs de la Banque centrale européenne dès septembre, portant sa moyenne semestrielle entre 2,3 % et 2,4 %.

2 %, 2,4 % : ce que les épargnants peuvent réellement espérer

En combinant ces deux moyennes, toutes deux situées entre 2,3 % et 2,4 %, le calcul devient presque limpide. Si les prévisions se confirment, et si la formule est appliquée sans dérogation politique, le futur taux du Livret A devrait se fixer entre 2,3 % et 2,4 %, la balance penchant plutôt vers ce dernier chiffre. Une évolution qui marquerait le retour du Livret A au-dessus de la barre symbolique des 2 %, un seuil qu’il n’avait plus franchi depuis un moment.

Et c’est là que le LEP entre en scène. Puisque l’écart réglementaire entre les deux livrets doit rester d’au moins 0,5 point, un Livret A à 2,4 % entraînerait mécaniquement le LEP vers 2,9 %, contre 2,5 % actuellement. Un coup de pouce supplémentaire de Bercy, visant à soutenir le pouvoir d’achat des ménages les plus modestes, pourrait même pousser ce taux jusqu’à 3 % pile. De quoi expliquer pourquoi ce livret, oublié pendant tout l’été, redevient soudain le sujet de conversation numéro un chez les épargnants concernés.

Attention toutefois à ne pas crier victoire trop vite : ces chiffres restent des estimations basées sur des prévisions d’inflation, par nature provisoires. À plus de cinq mois de l’échéance, tout peut encore bouger. Mais une chose semble acquise : sauf revirement politique de dernière minute, la trajectoire est clairement haussière.

Ce qui va changer dans les portefeuilles des Français dès février 2027

Concrètement, pour les millions de détenteurs de Livret A, LDDS ou livrets jeunes, cette hausse annoncée représente un gain de pouvoir d’achat non négligeable sur leur épargne de précaution. Pour les bénéficiaires du LEP, réservé sous conditions de revenus, l’effet sera encore plus marqué, avec un taux qui pourrait grimper de près d’un demi-point en quelques mois seulement. Voici un aperçu synthétique des évolutions attendues :

  • Livret A : de 1,7 % actuellement à une fourchette de 2,3 % à 2,4 % au 1er février 2027
  • LEP : de 2,5 % actuellement à environ 2,9 %, voire 3 % avec un éventuel coup de pouce
  • LDDS et livrets jeunes : alignement automatique sur le taux du Livret A

Pour les ménages les plus modestes, cette remontée du LEP arrive à point nommé, alors que l’inflation continue de peser sur le budget quotidien. Reste à savoir si Bercy suivra la formule à la lettre ou choisira, comme cela arrive parfois, de s’en écarter légèrement pour des raisons politiques ou budgétaires.

En résumé, le silence autour du taux du LEP depuis l’été n’était qu’une accalmie avant la tempête. Entre inflation persistante et resserrement monétaire de la BCE, tous les voyants sont au vert pour une nouvelle hausse en février, avec un Livret A qui pourrait repasser au-dessus des 2 % et un LEP frôlant les 3 %. Une bonne nouvelle en perspective pour l’épargne populaire, à condition bien sûr que les prévisions se confirment d’ici là. Reste à savoir si les épargnants sauront patienter jusqu’à cette échéance, ou s’ils chercheront dès maintenant des alternatives pour faire fructifier leurs économies.